Air Liquide fait pâle figure en Bourse depuis le début de l'année, mais,
sur le long terme, le groupe reste une valeur sûre du marché.
Les actionnaires d'Air Liquide
n'étaient pas habitués à cela. Depuis le début de l'année, l'action du leader
mondial du gaz industriel figure dans le bas du classement des valeurs du
CAC 40. L'action, qui fête cette année le centenaire de sa cotation en bourse,
gagne à peine 3 % depuis le début de l'année, quand l'indice CAC 40
progresse de plus de 12 %. Bien sûr, le groupe n'est pas le dernier de la
classe, mais ils avaient jusqu'ici plutôt l'habitude d'être dans les premiers !
Surtout, la contre-performance
d'Air Liquide s'installe dans la durée. En 2012, l'action avait déjà
sous-performé le marché parisien (+ 9,6 % contre + 15,2 %
pour le CAC 40). Un moment difficile pour l'entreprise qui surfe sur son
image de « blue chip » de la cote (surnom donné aux grandes valeurs
de qualité, jugées fiables) et qui a mis l'actionnaire individuel au coeur de
sa stratégie de communication
financière. Plus de
390.000 particuliers possèdent 37 % du capital d'Air Liquide et le
groupe récompense la fidélité de ses actionnaires avec un système de prime pour
les 200.000 inscrits au nominatif (dividende majorée, actions
gratuites...).
La direction confiante
Mais Air Liquide n'a pas
échappé au ralentissement industriel mondial et notamment au tassement de la
croissance dans les pays émergents. En 2010, Air Liquide tablait encore sur une
croissance à l'horizon 2015 de 7 à 8 % par an, dont de + 13 à
14 % dans les émergents.
Malgré tout, les analystes ont
pris acte du discours, confiant, de la direction du groupe. L'action a terminé
la journée en progression de 0,41 %. « Sans grande surprise », a
commenté, laconique, la Deutsche Bank. A ce niveau, on ne peut pas vraiment
parler d'un « blanc-seing » de la part des investisseurs. Mais les
actionnaires fidèles, eux, n'ont pas oublié que l'action Air Liquide a
progressé de 82 % en cinq ans, presque 10 fois plus que l'indice
CAC 4O.
Pierrick Fay, Les Echos
By Pierrick Fay | 12/12 | 6:00
Air Liquide pales traded since the
beginning of the year, but in the long term, the group is a safe market value.
Air Liquide shareholders were not used to this. Since the beginning of the year, the action of the world's leading
industrial gas contained in the bottom of the ranking values of the CAC 40. The action, which this year celebrates
the centenary of its stock exchange listing, barely earns 3% since the
beginning of the year, when the CAC 40 index rose by more than 12%. Of course, the group is not the last of the class, but they were far
more used to be in first!
Especially, the performance-against Air Liquide is
here to stay. In 2012, the share had underperformed the Paris market (9.6% against
15.2% for the CAC 40). A difficult time for the company who
surfs on his image of "blue chip" of dimension (nickname given to
large values of quality deemed reliable) and that put the individual
shareholder in the heart of its strategy of financial communication . actions gratuites More than 390,000 individuals have 37%
of Air Liquide's capital and group loyalty reward its shareholders with a bonus
system for the 200,000 registered shares (plus dividend, bonus shares ...).
Confident leadership
But Air Liquide has not escaped the global industrial slowdown and
particularly slower growth in emerging countries. In 2010, Air Liquide still expecting growth on the horizon 2015 7 to 8%
per year, from + 13 to 14% in emerging markets.
Still, analysts took note of speeches,
confident of the Group's management. The
stock ended the day up 0.41%. "Not surprisingly," commented laconically, Deutsche Bank. At this level, you can not really speak of
a "blank check" on the part of investors. But the loyal shareholders, they have
not forgotten that Air Liquide share increased 82% in five years, almost 10
times more than the CAC 4O index.
Pierrick Fay, Les Echos
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